Magdae vous propose de retrouver ici l'intégralité de l'ouvrage de Loïc RONZANI sur le thème : "Comment racheter sa propre société"
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1.1. Panorama du « private equity » en France
1.1.1. Le marché
1.1.2. La problématique de la transmission des « family firms »
1.2. Rappel du mécanisme phare du LBO
1.2.1. Le mécanisme général
1.2.2. Les quatre leviers du LBO
1.2.2.1. Le levier financier
1.2.2.2. Le levier juridique
1.2.2.3. Le levier fiscal
1.2.2.4. Le levier social et opérationnel
1.3. L’OBO : une forme particulière de LBO
1.3.1. Principes généraux
1.3.2. Un outil patrimonial au service du dirigeant possédant
1.3.2.1. Remplacer un dividende par un capital
1.3.2.2. Rééquilibrer patrimoine privé et professionnel
1.3.3. Restructurer son capital
1.3.3.1. Faire entrer le management au capital
1.3.4. Une fiscalité sur le revenu favorable pour le dirigeant
1.3.4.1. Fiscalité sur l’apport des titres à la holding : sursis d’imposition
1.3.4.2. Fiscalité sur la cession des titres de la cible
1.3.4.3. Fiscalité sur les plus values à la sortie
2.1. La structuration financière de l’OBO
2.1.1. Les modes de financement classiques
2.1.1.1. Les fonds propres
2.1.1.2. La dette senior
2.1.1.3. La dette mezzanine
2.1.1.4. Les autres formes de financement
2.1.2. L’utilisation des ressources de la cible pour optimiser le montage
2.1.2.1. L’assistance financière de la cible à la holding
2.1.2.2. Les solutions alternatives
2.2. La structuration juridique de l’OBO
2.2.1. Forme civile
2.2.2. Forme commerciale
2.2.2.1. Les sociétés de personnes
2.2.2.2. Les sociétés de capitaux
2.2.2.3. Les sociétés hybrides
2.2.3. Option à retenir dans le cadre d’un OBO
2.2.3.1. La Société en Commandite par Actions (SCA)
2.2.3.2. La Société par Actions Simplifiée (SAS)
2.2.4. Tableau de synthèse
2.3. La structuration fiscale de l’OBO
2.3.1. Exonération de la remontée des dividendes
2.3.2. Intégration fiscale inopérante par l’amendement Charasse
2.3.3. Solutions alternatives à l’amendement Charasse
2.3.3.1. Fusion rapide
2.3.3.2. Transformation de la cible en SNC
2.3.3.3. « Management fees » dans la holding
3.1. « Petite » entreprise : un incontestable problème de définition
3.1.1. La définition de la Communauté Européenne
3.1.1.1. Critères chiffrés
3.1.1.2. Critères de contrôle
3.1.2. La définition retenue
3.2. Le marché
3.2.1. Eligibilité des « petites » entreprises aux schémas d’OBO
3.2.1.1. La capacité à générer des cash flows
3.2.1.2. Une structure financière saine permettant l’endettement de la cible
3.2.1.3. La valorisation de la cible
3.2.1.4. La capacité intellectuelle du dirigeant à comprendre et adhérer au montage
3.2.2. Etablissement d’un modèle de sélection
3.2.2.1. Pré filtres
3.2.2.2. Etablissement d’un modèle normatif de sélection sur le « cash conversion ratio »
3.2.2.3. Etablissement d’une liste de cibles
3.3. Facteurs clés de succès de l’offre «packagée»
3.3.1. Montage « vanille » très simple pour lever la dette et limiter les coûts d’intermédiation
3.3.2. Disposer d’un circuit commercial efficace
4.1. Hypothèses
4.2. Optimisation pré-OBO
4.2.1. Réflexion autour du régime matrimonial
4.2.2. Sortir l’immobilier d’entreprise dans une SCI
4.2.2.1. Les raisons qui conduisent à scinder l’immobilier d’entreprise de la société d’exploitation
4.2.2.2. Les alternatives techniques pour le dirigeant
4.3. Fiscalité sur le revenu lié à l’opération
4.4. Simulation financière de l’opération d’OBO
4.5. Gains financiers pour le dirigeant